Voir l’outil pédagogique « Le puzzle des subprimes » Revenons à la crise qui a commencé en 2007-2008 aux États-Unis et en Europe. Capitaux dont une économie ou une entreprise peut disposer à un instant T. Un manque de liquidités peut conduire une entreprise à la liquidation et une économie à la récession. De plus, les politiques mises en pratique participent d’un approfondissement des attaques contre les salaires et l’ensemble des droits sociaux. par Les 20 % de ménages les plus pauvres ont augmenté leur endettement de 90 % entre 2000 et 2008 : c’était la cible naturelle des subprimes. Crédits hypothécaires spéciaux développés à partir du milieu des années 2000, principalement aux États-Unis. 76% des comptes d’investisseurs particuliers perdent de l’argent lorsqu’ils investissent sur les CFD avec IG. A - B - C - D - E - F - G - H - I - J - L - M - N - O - P - Q - R - S - T - V - W - À, Voir toutes les définitions de trading de notre glossaire. Il est important d’avoir en tête l’injuste répartition des richesses aux États-Unis comme dans les autres pays les plus industrialisés. En conclusion : Entre 2008 et 2017, la dette publique a fortement augmenté en conséquence du coût des sauvetages bancaires et des politiques néolibérales d’austérité. Cette surproduction a fini par provoquer une chute brutale du prix de l’immobilier. Eric Toussaint Le service d'exécution d'ordres au travers d’un compte risque limité présente un risque de perte du capital investi. La crise des subprimes est une crise financière qui a concerné d'abord l'essence même du système bancaire et financier , tel qu'il s'est développé aux États-Unis depuis les années 1980. La désorganisation consécutive de la production n’apparaît pas comme le résultat nécessaire de sa propre exubérance antérieure mais comme une simple réaction de la spéculation qui se dégonfle [9]. Le détonateur de la crise est venu de la bulle spéculative qui avant d’éclater avait gonflé le prix de l’immobilier [4] et engendré une augmentation démesurée du secteur de la construction par rapport à la demande solvable. IG Europe GmbH (numéro d'enregistrement 148759) est autorisée et régulée par la Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht et la Deutsche Bundesbank. Une obligation est un titre d’emprunt (l’émetteur la vend à l’acheteur qui doit la rembourser à un taux et une échéance déterminés) et une action est un titre de propriété d’une entreprise. Il est coauteur avec Damien Millet des livres AAA, Audit, Annulation, Autre politique, Le Seuil, Paris, 2012 ; La dette ou la vie, Aden/CADTM, Bruxelles, 2011. Optimiser ses chances de réussite en trading, Assemblée générale annuelle (AGA) - définition, Convergence et divergence des moyennes mobiles - définition. Tirées de : Daniel Manzano, « La banca euroea y su recapitalización pública », El País, 17 septembre 2014. IG Europe France : RCS Paris n°842 197 287. par Les subprimes, des crédits à risque accordés à des foyers américains, ont été à l’origine d’une crise qui s’est transformée en crise financière internationale à l'automne 2008. Sushovan Dhar Créances : Somme d’argent qu’une personne (le créancier) a le droit d’exiger d’une autre personne (le débiteur). Camille Chalmers Taux d'intérêt Certaines banques ont longtemps permis à des ménages américains peu solvables d'emprunter des sommes supérieures à leur… publiques concédées aux banques (dernière colonne). Lisez ce Monde du Travail Fiche et plus de 245 000 autres dissertation. La banque centrale d’un pays gère la politique monétaire et détient le monopole de l’émission de la monnaie nationale. IG Markets Ltd (numéro d'enregistrement 195355) est autorisée et régulée par la Financial Conduct Authority. Christine Vanden Daelen Il comprend un marché primaire, celui des émissions et un marché secondaire, celui de la revente. Le ratio de levier calcule le rapport entre les fonds propres d’une telle entité et le volume de ses dettes. Les CFD, les options et les turbos warrants sont des instruments complexes et présentent un risque élevé de perte rapide en capital en raison de l’effet de levier. En poursuivant votre navigation sur ce site, vous acceptez l’utilisation de cookies. Il faut préciser par ailleurs que le subprime ne concernait pas que les couches populaires les plus fragiles. Venons à l’interprétation donnée par les médias dominants en 2007-2008 lors de l’éclatement de la crise aux États-Unis. Mats Lucia Bayer, 14 décembre, 2007 marque le début de la crise des subprimes. Dans le cas contraire, on parle de « passif », c’est-à-dire la partie du bilan composé des ressources dont dispose une entreprise (les capitaux propres apportés par les associés, les provisions pour risques et charges ainsi que les dettes). , L’étude du Wall Street Journal montre que le subprime market mortgage à haut taux ne concernait pas seulement les familles américaines à bas revenus : il touchait aussi la classe moyenne. Les politiques d’austérité ont ensuite fini de plonger l’économie des pays les plus industrialisés dans une période récessive-dépressive prolongée, suivie d’une période de croissance très faible dans laquelle est toujours plongée l’économie des pays les plus industrialisés. Quelles sont les causes de la crise des subprimes aux Etats-Unis ? Pour en savoir plus sur notre politique de gestion des cookies, cliquez ici ou suivez le lien qui se situe au bas de n’importe quelle page de notre site. Disponible sur http://blogs.elpais.com/finanzas-a-las-9/2014/09/la-banca-europea-y-su-recapitalizaci%C3%B3n-p%C3%BAblica.html Spéculation Quels sont les 4 types de dettes publiques qui ne se remboursent pas ? Le PIB traduit la richesse totale produite sur un territoire donné, estimée par la somme des valeurs ajoutées. La baisse de la dette publique était particulièrement forte en Espagne. C’est auprès d’elle que les banques commerciales sont contraintes de s’approvisionner en monnaie, selon un prix d’approvisionnement déterminé par les taux directeurs de la banque centrale. Mais arrêtons-nous un instant sur les ménages à faibles revenus, qui ont financé de plus en plus leur consommation en s’endettant. , , qu’aura son recours à l’endettement (elle augmentera lorsque le coût de l’endettement sera inférieur à l’augmentation des bénéfices obtenus grâce à lui, et inversement). Les défaillances touchent plus particulièrement le marché des crédits subprimes, crédits immobiliers proposés à des ménages vulnérables, à faibles revenus et déjà endettés, qui ne présentent pas les garanties financières suffisantes pour accéder aux emprunts normaux, dits primes. CADTM International Une banque d’affaires ne collecte pas de fonds auprès du public, mais se finance en empruntant aux banques ou sur les marchés financiers. LiquiditéLiquidités Omar Aziki En général, le terme « actif » fait référence à un bien qui possède une valeur réalisable, ou qui peut générer des revenus. Catherine Samary Il est utile de rappeler une observation de Karl Marx à propos des crises : « Les années 1843-1845 furent celles de la prospérité industrielle et commerciale, conséquences nécessaires de la dépression presque permanente de l’industrie dans la période de 1837 à 1842. Dans plusieurs pays, avant l’éclatement de la crise en 2007, la dette publique représentait moins d’un sixième des dettes totales, et moins d’un cinquième des dettes privées. Créances Le but du dérivé de crédit est de transférer les risques relatifs au crédit, sans transférer l’actif lui-même, dans un but de couverture. Olivier Bonfond Eva Betavatzi Les banques sont en outre soumi… Olivier Bonfond Après de longues tractations à propos des délits et crimes qu’elles avaient commis en matière de crédit hypothécaire, les principales banques des États-Unis ont fini par accepter de payer des amendes pour un montant d’environ 86 milliards de dollars (période 2008-2013). En général, le terme « actif » fait référence à un bien qui possède une valeur réalisable, ou qui peut générer des revenus. À partir de 2006, lorsque les prix de l’immobilier ont commencé à baisser, les ménages qui avaient eu recours aux prêts subprimes n’ont plus été en mesure de renégocier favorablement leur crédit hypothécaire afin d’en améliorer les termes. Climat et crise écologique : Les apprentis sorciers de la Banque mondiale et du FMI, Éric Toussaint : « La crise multidimensionnelle du capitalisme doit nous permettre d’avancer la perspective de ruptures », [Video] Retour complet sur la rencontre européenne - Passons à l’action, Rapport sur la Situation internationale et les activités du CADTM international depuis mai 2020, 11 questions / 11 réponses sur la nouvelle crise mondiale de la dette et les possibilités de la réduire radicalement, [Video] Crise du capitalisme, aggravée par la pandémie, [Video] La dette, où va-t-on ? La crise vient donc de l’accord de trop de subprimes qui ne seront jamais rembourser, en effet l’endettement des emprunts est dû à une forte demande de crédit dans les années 2000 dû à un taux d’intérêt faible qui s’élevait à 1% en 2004. Les actions et les obligations peuvent être revendues et rachetées à souhait sur le marché secondaire de la Bourse (le marché primaire est l’endroit où les nouveaux titres sont émis pour la première fois). , accompagnée d’une euphorie bancaire et boursière qui cache pendant un temps la surproduction immobilière et automobile aux États-Unis. , Le Wall Street Journal donne l’exemple d’une gérante d’un magasin de photocopieuses qui a acheté une maison à Las Vegas pour 460 000 dollars en 2006. À partir de février-mars 2007, aux États-Unis, commencent les premières faillites de sociétés financières spécialisées dans le crédit hypothécaire. Véronique Clette-Gakuba Son prix est déterminé en utilisant des modèles mathématiques qui modélisent le comportement du produit en fonction du temps et des différentes évolutions du marché. En effet, aux États-Unis, les ménages ont la possibilité et la coutume, quand les prix de l’immobilier sont à la hausse, de renégocier au bout de 2 ou 3 ans sur base d’une hypothèque qui a gagné de la valeur leur contrat de prêt initial afin d’obtenir des termes plus favorables, des taux plus avantageux. Effet de levier [11] Avec renforcement simultané de la spéculation qui se déplace dans un premier temps vers les matières premières et les aliments. Subprimes Cette crise a été à la base de la faillite de plusieurs prêteurs hypothécaires, banques et fonds spéculatifs. La spéculation génère un divorce entre la sphère financière et la sphère productive. L'après crise des subprimes Cette crise a fragilisé les systèmes bancaires et économiques mondiaux en créant une défiance généralisée envers les banques et tout le système financier. Comme toujours, la prospérité lança bientôt la spéculation , Ce graphique montre très clairement que les pauvres ne sont pas les seuls à s’être endettés, les ménages riches sont responsables d’une grande partie de l’augmentation de la dette, ce à quoi il faut bien sûr ajouter l’endettement des sociétés financières (banques, fonds d’investissements, etc.) Ces crédits ont été titrisés - leurs risques ont été « dispersés » dans des produits financiers - et achetés en masse par les grandes banques, qui se sont retrouvées avec une quantité énorme de titres qui ne valaient plus rien lorsque la bulle spéculative immobilière a éclaté fin 2007. Rémi Vilain, 23 novembre, Il est suivi par la Grèce (19 % du PIB), Chypre (10 %), la Belgique [22] et l’Espagne (environ 6 %). , [21] Source : Daniel Manzano, « La banca euroea y su recapitalización pública », elpais.com (17/09/2014), http://blogs.elpais.com/finanzas-a-las-9/2014/09/la-banca-europea-y-su-recapitalizaci%C3%B3n-p%C3%BAblica.html, à partir de http://europa.eu/rapid/press-release_MEMO-14-507_en.htm?locale=en, [22] Signalons que les calculs du CADTM aboutissent à un chiffre nettement supérieur à celui du tableau 5.2. Eric Toussaint LA CRISE DES SUBPRIMES NORTIA _2016.01.11 CE QU’IL FAUT RETENIR DE CETTE CRISE Début : 2007 Fin : 2010 15 Septembre 2008 Pic La crise des subprimes raconte comment la dérive d’un produit financier a pu faire cha-virer l’économie mondiale. Opération consistant à prendre position sur un marché, souvent à contre-courant, dans l’espoir de dégager un profit. [1] UBS, Global Economic Perspectives Is the debt super-cycle finally over ?, 6 mars 2017, 15 pages. Le taux d’intérêt réel est le taux nominal diminué du taux d’inflation. La crise ayant entraîné, à partir de 2008, la faillite de nombreuses grandes banques mondiales, les États mettent en place un large plan de recapitalisation. Histoire des dettes souveraines et de leur répudiation, Les liens qui libèrent, 2017 ; Bancocratie, ADEN, Bruxelles, 2014 ; Procès d’un homme exemplaire, Éditions Al Dante, Marseille, 2013 ; Un coup d’œil dans le rétroviseur. C’est pour cette raison que je souhaite développer le crédit hypothécaire pour les ménages et que l’État intervienne pour garantir l’accès au crédit des personnes malades. Cette commission a fonctionné sous les auspices du parlement entre avril et octobre 2015. La protection des droits de propriété, si essentielle dans une économie de marché, a besoin d’une masse critique de propriétaires pour bénéficier d’un soutien politique. , Inspiré par cette analyse succincte faite par Karl Marx il y a plus d’un siècle et demi, on peut présenter, de manière schématique, l’enchaînement suivant dans le cas de la crise aux États-Unis. Voyons ce qu’il en est en Europe. IG Group | Carrières | Partenariat marketing. ». La crise des subprimes trouve son point de départ au deuxième semestre 2006, lorsque les différents emprunteurs n’ont plus été en mesure de rembourser le taux d'intérêt variable à cause de la baisse des prix du marché de l'immobilier américain et de la hausse des taux directeurs de la Réserve fédérale. [8] Nicolas Sarkozy, politicien de droite, a présidé la République française de 2007 à 2012. Société financière dont l’activité consiste à effectuer trois types d’opérations : du conseil (notamment en fusion-acquisition), de la gestion de haut de bilan pour le compte d’entreprises (augmentations de capital, introductions en bourse, émissions d’emprunts obligataires) et des placements sur les marchés avec des prises de risque souvent excessives et mal contrôlées. États-Unis : Endettement total et par secteur institutionnel 1980-2008 Cette mesure est notoirement incomplète ; elle ne tient pas compte, par exemple, de toutes les activités qui ne font pas l’objet d’un échange marchand. Il s’agit là de véritables bombes à retardement pour les États qui, en plus d’une socialisation des pertes, socialisent les risques du privé (ici, les banques). Dette Dans les années 2000, de mauvaises pratiques bancaires s'étaient particulièrement développées outre-Atlantique. Ils palliaient ainsi la stagnation ou la baisse de leurs salaires. , Il est suivi par l’Italie (81,1) et la France (68). Les 90 % restant devaient donc se contenter de 30 % du patrimoine. Les prévisions des ménages qui avaient souscrit des crédits hypothécaires subprimes La planète découvre subitement les conséquences d'une bulle créée de longue date sur les crédits immobiliers américains. Et parmi eux, les 50 % d’en bas n’en possédaient que 5 % [15]. Les États voient alors leur dette grimper en flèche. Ce sont souvent des produits vendus avec des marges importantes et opaques. [17] Repris de François Chesnais, Les dettes illégitimes, Raisons d’Agir, 2011, p. 70. , La seconde année, il rembourse encore un dixième du capital initial, mais les 5 % ne portent plus que sur 90 millions de dollars restants dus, soit 4,5 millions de dollars, donc en tout 14,5 millions de dollars. (...) Si le recours à l’hypothèque était plus facile, les banques se focaliseraient moins sur la capacité personnelle de remboursement de l’emprunteur et plus sur la valeur du bien hypothéqué. Gilles Grégoire Dans un premier temps, dans les années 1980, pour relever le défi de la dérégulation et du développement des marchés financiers, les banques se sont mises à diversifier leurs activités, dans la banque d’affaires, la gestion d’actifs, la bancassurance, la monétique et un peu dans l’investissement au capital des sociétés non cotées (private equity). De véritables bombes à retardement pour les États qui socialisent les pertes et les prises de risques du secteur privé Notons que dans le secteur des prêts subprimes, le taux des deux ou trois premières années était faible et fixe, autour de 3 %, alors que la troisième ou quatrième année, non seulement le taux augmentait de manière conséquente (passant à 8 ou 10 %), mais il devenait également variable et pouvait, dans de nombreux cas, atteindre facilement 14 ou 15 %. L’impact de la crise de l’immobilier aux États-Unis et de la crise bancaire qui lui succéda a eu un énorme effet de contagion internationale car de nombreuses banques européennes avaient massivement investi dans les produits structurés et dans les dérivés états-uniens. par La faillite de certaines banques telle Lehman Brothers a notamment créé un effet boule de neige qui a … , Causes de la crise des subprimes. marketingpartnership@ig.com, IG | Plan du site | Impressum | Conditions | Confidentialité | Gestion des cookies | À propos d'IG. Mats Lucia Bayer, 20 novembre, Renaud Lambert Les banques ont progressivement augmenté cet effet de levier avec la libéralisation financière, c’est-à-dire que pour 1000 euros de capital le nombre d’euros qu’elles ont pu emprunter a considérablement augmenté. , 01 70 98 18 18 ou C’est auprès d’elle que les banques commerciales sont contraintes de s’approvisionner en monnaie, selon un prix d’approvisionnement déterminé par les taux directeurs de la banque centrale. Dans le numéro d’avril 2007 de la Revue Banque, il écrivait : « Les ménages français sont aujourd’hui les moins endettés d’Europe. Marché des capitaux à long terme. À côté des marchés réglementés, on trouve les marchés de gré à gré qui ne sont pas tenus de satisfaire à des conditions minimales. Le PIB traduit la richesse totale produite sur un territoire donné, estimée par la somme des valeurs ajoutées. Les voies de sortie, Paris, Michalon Éditions, 2010, 124 p. L’AUTEUR Michel Aglietta (1938-) est l’un des fondateurs de l’« École de la régu-lation ». par PIBProduit intérieur brut Ces crédits immobiliers avaient aussi obtenu la meilleure note (soit AAA) des agences de notation financières incitant les banques et les investisseurs à les titriser. En revanche, les dettes publiques ont eu tendance à baisser entre la deuxième moitié des années 1990 et 2007-2008. Amali Wedagedara, 0 | 10 | 20 | 30 | 40 | 50 | 60 | 70 | 80 | ... | 840, COMITE POUR L'ABOLITION DES DETTES ILLÉGITIMES. CADTM , C’est grosso modo la classe capitaliste et elle concentre une part impressionnante du patrimoine. » [2], Alan Greenspan confirme, dans ses mémoires écrits juste après l’éclatement de la crise en 2007, qu’il y avait une stratégie politique à la base de l’attitude adoptée par la Réserve fédérale en soutien à la politique de Bush : « Je me rendais bien compte que l’assouplissement du crédit hypothécaire accroissait le risque financier et que l’aide au logement exerçait un effet distorsif sur le marché. Éclatement de la bulle immobilière en 2006-2007 qui provoque l’effondrement de l’échafaudage bancaire de dettes privées à partir de 2007-2008 [11]. Ce tableau se base sur des données de la Fédération européenne du secteur bancaire, http://www.ebf-fbe.eu/index.php?page=statistics. La crise des subprimes (en anglais : subprime mortgage crisis) est une crise financière qui a touché le secteur des prêts hypothécaires à risque (en anglais : subprime mortgage) aux États-Unis à partir de juillet 2007. Bush et la Réserve fédérale [10]), le tout dans un contexte d’explosion du marché des dérivés Les voies de sortie (2010) La crise des subprimes : origines et solutions. Faible croissance économique dans les années 1980 et krach boursier de 1987 (administration Reagan) suivis d’une croissance dans la deuxième moitié des années 1990 (administration Clinton) boostée par une bulle spéculative à la Bourse Entre 2008 et 2017, la dette globale a encore augmenté de 51%. À partir de 2006, lorsque les prix de l’immobilier ont commencé à baisser, les ménages qui avaient eu recours aux prêts subprimes n’ont plus été en mesure de renégocier favorablement leur crédit hypothécaire afin d’en améliorer les termes. Selon cette dernière chaque citoyen américain devrait posséder une maison. 23 décembre, L’éclatement de la bulle spéculative immobilière a été le détonateur de la crise. [3] Alan Greenspan, L’Age des Turbulences, Paris, JC Lattès, 2007 p. 304. , Elle fournit à la surproduction des débouchés momentanés. Maria Elena Saludas par Les pratiques des banques qui ont provoqué la crise financière de 2007 n'ont pas fini de faire des dégâts. Mais si on regarde la masse de crédit, les 20 % les plus riches ont contribué à eux seuls à la moitié de la progression de la dette des ménages enregistrée entre 2000 et 2008. Mission, raison sociale & stratégies du CADTM Belgique, Rapports et plans d’actions du CADTM Belgique, http://cadtm.org/Les-Chiffres-de-la-dette-2012, http://cadtm.org/Que-faire-de-ce-que-nous-apprend, http://www.ebf-fbe.eu/index.php?page=statistics, http://blogs.elpais.com/finanzas-a-las-9/2014/09/la-banca-europea-y-su-recapitalizaci%C3%B3n-p%C3%BAblica.html, http://europa.eu/rapid/press-release_MEMO-14-507_en.htm?locale=en, http://cadtm.org/Pourquoi-la-dette-liee-aux, Capitulation entre adultes : Grèce 2015, une alternative était possible, Le Système Dette. Tijana Okic Eric Toussaint À noter qu’au cours de ses deux mandats, Barack Obama n’a pas pris des mesures fortes pour remettre de l’ordre dans les activités des sociétés financières. Vous devez vous assurer que vous comprenez le fonctionnement des CFD et que vous pouvez vous permettre de prendre le risque élevé de perdre votre argent. Les premières années, le remboursement porte surtout sur les intérêts, et la part du capital remboursé croît au fil des ans. Maria Elena Saludas 4 causes de la crise de subprimes et conséquences sociales. Quelques années plus tard, les procédures légales entamées suite aux plaintes déposées par des centaines de milliers de familles expulsées illégalement de leur logement par les banques démontreront que les banquiers avaient escroqué leurs clients à une échelle massive.